经济学家发现，Kalshi、Polymarket 等预测商场不仅擅长预判政事事件，对经济数据的预测也相等精确。

　　作家：莉迪亚・德皮利斯

　　拿着高薪、认真判断经济走向的顶尖银行与投资机构经济学家们，正本瞻望周三公布的最新服务线路败露上月新增服务约6.8 万东谈主。

　　而在预测网站 Kalshi 凹凸注的一群匿名相聚赌徒，则瞻望新增5.4 万东谈主。

　　最终线路败露，好意思国经济岁首新增13 万东谈主服务。双方齐大幅偏离试验，且偏差进度邻近。

　　好意思国国度经济商议局上月发布的一篇责任论文发现，在 Kalshi 上线的五年里，平台上数千名赌徒对部分经济方针的平均预测准确度，堪比受过专科进修的机构预测师。这群散户还能较好预判好意思联储的利率决议，在预测通胀率方面以致优于专科东谈主士。

　　约翰・霍普金斯大学经济学教师、论文合著者乔纳森・赖特暗意：

　　“从一大群东谈主那儿相聚信息，会是一种绝顶出色的预测样貌。”

　　投资机构杰富瑞的好意思国经济学家托马斯・西蒙斯，曾在预测商场败露凯文・沃什领跑特朗普好意思联储主席东谈主选时感到不测。西蒙斯正本认为这不能能，因为沃什以前一直想法加息，而非特朗普偏好的降息。

　　“他如何可能排在第一位？这完全说欠亨。” 西蒙斯回忆那时的想法。

　　但遵守讲授商场是对的，他也刚烈到我方不该无视赔率。

　　他发现，下注者有一个上风：要是莫得完全把合手，他们可以罗致不预测。而专科预测师别无罗致 —— 即便数据芜乱、对数字莫得信心，也必须给出猜测。

　　“就算你不以为我方有任何上风，每个月也必须预测这些数据。” 西蒙斯说，

　　“这让我开动以为，简直有信息上风的东谈主，才会参与进来。”

　　伦敦商学院与耶鲁大学经济学家的另一篇责任论文发现，合座来看，Polymarket 的下注者对企业盈利的预测，比那些拿薪水、为投资者提供生意忽视的分析师更准确。

　　参与该商议的耶鲁大学教师泰斯・詹森认为，数千名业余东谈主士阐扬相对出色，原因在于激发机制。

　　专科分析师可能存在利益突破，比如所在机构的走动佣金，会因更乐不雅的预测而加多。分析师也不肯发布偏离共鸣的盈利预测，因为标新翻新比随大流更容易莫名。

　　“预测商场的公正在于，你必须用真金白银为我方的不雅点买单。” 詹森说，

　　“这会热烈激发你说出简直判断。”

　　虽然，这一道理已存在数十年。

　　最早的在线预测商场于 2000 年代初出现，Intrade 等网站主要聚焦选举与国外大事概率，精深被认为准确度可以。2010 年代，好意思国监管机构严厉打击，裁定这些平台属于犯警赌博。

　　但部分平台在欧洲接续运营，在那儿，政事与经济合约仅仅弘大体育博彩商场的附属品。

　　Kalshi（2024 年胜诉获取正当运营资历）与 Polymarket（在好意思国多州因诉讼被戒指走动，仅偶尔可看望）亦然如斯。

　　即便如斯，非体育类议题的下注量仍在爆炸式增长，引起预测师和分析师的高度步地。

　　如今这些平台上，每天有卓绝 6000 万好意思元押注在政事与经济议题上 —— 远超早期平台范围。

　　爱德华・里奇利运营着一家名为 Stand 的公司，真钱牛牛官网允许用户同期在 Kalshi 和 Polymarket 走动，并追踪大额走动者。

　　他说，好多高频客户自己就在关系边界责任：又名香港用户平时走动英伟达股票，同期用关祱关系预测合约作念对冲。

　　“要是特朗普对华关祱升级，他可以平仓，幸免巨亏。” 里奇利说。

　　他还发现一个性格：大多数下注者只专精某一边界。

　　“你会发现，好多擅长选举预测的走动者并不擅长加密货币；擅长加密货币的，又不擅长地缘政事。”

　　摩根大通首席好意思国经济学家迈克尔・费罗利，坐拥银行里面政事事务团队、国别民众与股票商议员的深厚资源，但他仍会参考预测商场，以获取更精确的估算。

　　“每当你和华盛顿的东谈主聊天，他们会说‘我以为预算能经管’。但概率是些许？” 费罗利说，

　　“这是另一套话语。好多技艺你必须收敛追问，智力得到量化谜底。”

　　但关于他擅长的量化问题，比如奢侈者价钱指数与 GDP 预测，费罗利怀疑另一种可能：

　　预测商场仅仅在跟班民众—— 追踪彭博共鸣、大型投行研报、芝商所等机构汇总的期货与投资者预期。

　　商议预测的乔治・华盛顿大学经济学家塔拉・辛克莱也认可这少许。

　　而这恰是预测商场的一个风险：要是散户群体取代了专科预测师，个体下注者反而会受损。

　　“他们会让信息提供者的责任更难，因为正本可以参考零丁信息源。” 辛克莱说，

　　“要是把这些齐取代掉，就再也莫得可参考的东西了。”

　　大多数专科预测师并不牵记这少许，因为他们的责任不仅仅报数字。

　　每一个预测背后齐有对中枢成分的可贵分析，而这恰是投资者和企业作念方案所需要的。

　　“不测总会发生，东谈主们想知谈：这意味着什么？接下来会如何？驱动成分是什么？”

　　富国银行好意思国经济学家迈克尔・普格列塞说，“这些齐长短常细巧、弱点的信息，你在商场里作念方案时必须掌合手。”

　　但预测商场仍可能成为好意思联储等机构复杂预测模子的一项输入变量。

　　密歇根大学经济学教师贾斯汀・沃尔弗斯曾商议早期预测商场，他忽视好意思联储官员参考这些商场，但对方气魄夷犹。

　　“深层问题在于，这样作念会让方案民主化。” 沃尔弗斯说，

　　“当今资深经济学家手合手大权，他们的不雅点即是定论。”

　　事实上，不管是单个民众照旧数千东谈主集体，大致齐不是最擅长预测改日的。

　　以前十年，一个名为 “精好意思判断”（Good Judgment）的机构开辟了一套模子，故意挑选历史预测准确率高的东谈主，构成 “超等预测者” 团队，为付费客户解答永久问题。他们配合分析，但最终零丁投票。

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　　该机构首席实践官沃伦・哈奇认为，预测商场与超等预测者可以互补：前者聚焦短期问题，擢升概率念念维。

　　如今他还在步地另一股预测力量：东谈主工智能。AI 可以合成大齐圭臬化信息，给出可以的估算，但在波及东谈主性、文化、而非单纯数字方针的问题上经常阐扬欠安。

　　“当数据寥落、环境多变时，机器骨子上是在向后看。” 哈奇说，

　　“而这恰是东谈主类还是领有空间的处所。”

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背负剪辑：郭明煜